Kamatne stope u BiH rastu dok Evropa smanjuje: Zašto Bosna i Hercegovina ne prati trend ECB?
Frankfurt, Sarajevo – Dok Evropska centralna banka (ECB) već godinu dana dosledno smanjuje kamatne stope kako bi olakšala kreditiranje i podstakla privredni rast, u Bosni i Hercegovini situacija je drugačija – kamate blago rastu, a kreditna aktivnost ostaje stabilna.
ECB smanjuje, BiH stagnira – šta stoji iza razlike?
ECB je početkom juna 2025. godine osmi put zaredom smanjila referentnu kamatnu stopu, nastavljajući politiku jeftinijeg novca. Cilj je podrška preduzećima i potrošačima u uslovima globalnih ekonomskih izazova, uključujući trgovinske ratove i usporen rast.
U Bosni i Hercegovini, međutim, trend je drugačiji. Prema najnovijim podacima Centralne banke BiH, kamatne stope na kredite u aprilu 2025. blago su porasle u odnosu na prethodne mjeseci. Prosječna kamatna stopa za stanovništvo iznosila je 5,4%, dok je za preduzeća bila 4,6%.
Zašto BiH ne pristiže za ECB?
Prof. Predrag Mlinarević sa Ekonomskog fakulteta u Istočnom Sarajevu objašnjava da BiH, za razliku od zemalja EU, nema suverenu monetarnu politiku.
-
“BiH funkcioniše pod režimom valutnog odbora, što znači da Centralna banka ne može samostalno određivati kamatne stope. One su uglavnom vođene tržišnim mehanizmima i ponudom i potražnjom kredita,” ističe Mlinarević.
-
“Banke u BiH se uglavnom oslanjaju na domaće depozite, a ne na međunarodna tržišta, pa su kamate manje podložne eksternim uticajima.”
Trenutni rast kamata u BiH više je posljedica povećane potražnje za kreditima, inflatornih očekivanja i percepcije rizika nego direktnog uticaja ECB.
Šta očekivati u narednom periodu?
Iako bi smanjenje kamata bilo pogodno za potrošnju i investicije, banke u BiH i dalje vode računa o političkoj i ekonomskoj neizvjesnosti, što ograničava prostor za značajnije snižavanje.
Ključni zaključak:
-
ECB smanjuje kamate da bi podstakla ekonomiju EU.
-
BiH zbog valutnog odbora ne može u potpunosti pratiti ovaj trend.
-
Rast kamata u BiH je više posljedica unutrašnjih faktora nego globalnih promjena.
Da li će banke u BiH ipak usvojiti blagi trend smanjenja kamata, ili će ostati oprezne zbog ekonomske neizvjesnosti? Odgovor će donijeti naredni mjeseci.
